Stopy procentowe NBP spadają o 50 pb od 5 marca 2015 r.

Uchwała RPP wchodzi w życie 5 marca 2015 r. i od tego dnia obowiązywać będzie następująca wysokość poszczególnych stóp procentowych NBP:

• stopa referencyjna 1,50% w skali rocznej;
• stopa lombardowa 2,50% w skali rocznej;
• stopa depozytowa 0,50% w skali rocznej;
• stopa redyskonta weksli 1,75% w skali rocznej;

16 z 22 ankietowanych wcześniej przez PAP ekonomistów było zdania, że Rada obniży w marcu stopy NBP o 25 pb. 4 ekonomistów uważało, że będzie to redukcja o 50 pb. 2 ekonomistów oczekiwało, że RPP pozostawi stopy procentowe NBP bez zmian.

Ostatni raz RPP dokonała zmiany parametrów polityki pieniężnej w październiku 2014 roku. Obniżyła wówczas referencyjną stopę NBP o 50 pb do 2,00 proc., stopę lombardową obniżyła o 100 pb do 3,00 proc., stopę depozytową pozostawiła bez zmian na poziomie 1,00 proc., zaś stopę redyskonta weksli obniżyła o 50 pb do 2,25 proc.

Punkt bazowy (pb) = 1/100 punktu procentowego
Punkt procentowy, to jednostka różnicy między dwiema wartościami jednej wielkości podanymi w procentach.
Przykładowo stopa lombardowa spadła z 3% do 2,5% - jest to spadek o 0,5 punktu procentowego, czyli o 50 punktów bazowych.

Od 9 października 2014 r. odsetki od zaległości podatkowych spadają do 8 %

Odsetki ustawowe w wysokości 8% od 23 grudnia 2014 r.

W uzasadnieniu swojej decyzji Rada wskazała, że w Polsce wzrost gospodarczy w IV kw. 2014 r. spowolnił nieznacznie, pozostając w pobliżu 3%. W kierunku utrzymania stabilnego wzrostu oddziałuje dalszy wzrost popytu konsumpcyjnego oraz wciąż wysoka – pomimo pewnego obniżenia – dynamika inwestycji. Towarzyszy temu stabilny wzrost akcji kredytowej i dalsza poprawa sytuacji na rynku pracy. Stopa bezrobocia (po wyeliminowaniu wahań sezonowych) wciąż się obniża, co wynika w dużym stopniu ze wzrostu zatrudnienia. Jednocześnie utrzymuje się niepewność co do perspektyw popytu, co oddziałuje ograniczająco na aktywność gospodarczą w Polsce.

Pomimo poprawy na rynku pracy presja płacowa pozostaje ograniczona, na co wskazuje utrzymywanie się umiarkowanej dynamiki wynagrodzeń w gospodarce. Umiarkowana dynamika płac wraz ze spadkiem cen surowców na świecie oraz brakiem presji popytowej przyczynia się do pogłębienia deflacji, widocznej zarówno w dynamice cen konsumpcyjnych, jak i cen produkcji sprzedanej. Jednocześnie oczekiwania inflacyjne przedsiębiorstw i gospodarstw domowych pozostają bardzo niskie.

Rada zapoznała się z przygotowaną przez Instytut Ekonomiczny projekcją inflacji i PKB, stanowiącą jedną z przesłanek, na podstawie których Rada podejmuje decyzje dotyczące stóp procentowych NBP.

Zgodnie z marcową projekcją z modelu NECMOD – przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP z uwzględnieniem danych dostępnych do 17 lutego 2015 r. (cut-off date dla projekcji) – roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale:

-1,0÷0,0% w 2015 r. (wobec 0,4÷1,7% w projekcji z listopada 2014 r.),

-0,1÷1,8% w 2016 r. (wobec 0,6÷2,3%) oraz

0,1÷2,2% w 2017 r.

Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według tej projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale:

2,7÷4,2% w 2015 r. (wobec 2,0÷3,7% w projekcji z listopada 2014 r.),

2,2÷4,4% w 2016 r. (wobec 1,9÷4,2%) oraz

2,4÷4,6% w 2017 r.

Biorąc pod uwagę wydłużenie się okresu deflacji i wyraźny wzrost ryzyka pozostania inflacji poniżej celu w średnim okresie – na co wskazuje marcowa projekcja – Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP.

Jednocześnie Rada wyraźnie wskazała, że decyzja o obniżeniu stóp procentowych na obecnym posiedzeniu oznacza zamknięcie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej, co oznacza, że nie są przewidywane dalsze obniżki stóp.

Podyskutuj o tym na naszym FORUM