REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.

Ceny surowców - październik 2024 r. Złoto nadal bije rekordy, spadają ceny paliw

Subskrybuj nas na Youtube
Dołącz do ekspertów Dołącz do grona ekspertów
Ceny surowców - październik 2024 r. Złoto nadal bije rekordy, spadają ceny paliw
Ceny surowców - październik 2024 r. Złoto nadal bije rekordy, spadają ceny paliw
Fotolia

REKLAMA

REKLAMA

Rynek surowców notował drugą z rzędu tygodniową stratę, niwelując połowę silnych wzrostów z poprzednich czterech tygodni. Zróżnicowane wyniki: spadki w sektorze energii, metali przemysłowych i zbóż; wzrosty w sektorze metali szlachetnych i towarów miękkich. Rekordowa hossa złota trwa, wspierana popytem ze strony inwestorów szukających ochrony przed licznymi niepewnościami. Ropa naftowa, olej napędowy i gaz ziemny odnotowywały gwałtowne spadki z powodu słabego popytu, pomimo ryzyk geopolitycznych po stronie podaży. Publikujemy Komentarz Ole Hansena, Dyrektora ds. strategii rynku surowców Saxo Bank.

Rynek towarów (surowców) spada drugi tydzień z rzędu

Sektor towarowy odnotował drugą z rzędu tygodniową stratę, tracąc przy tym połowę wcześniejszych zysków, które wyniosły 10% w ciągu poprzednich czterech tygodni. Wtedy to pierwsze cięcie stóp procentowych w USA, nadzieje związane ze stymulacją w Chinach, zaostrzenie napięć na Bliskim Wschodzie oraz obawy dotyczące pogody w Brazylii przyczyniły się do wzrostu indeksu Bloomberg Commodity Total Return do pięciomiesięcznego maksimum. Od tamtej pory pozytywny wpływ tych czynników na ceny osłabł, a silne dane gospodarcze z USA zmniejszyły oczekiwania co do czasu, tempa i głębokości nadchodzących cięć stóp procentowych. Rynki stały się również coraz bardziej odporne na wiadomości związane z trwającą wojną Izraela z grupami wspieranymi przez Iran w Gazie i Libanie.

W Chinach wprowadzono szereg działań mających na celu złagodzenie polityki gospodarczej, głównie wspierających rynek nieruchomości i sektor bankowy, które początkowo spotkały się z pozytywnym przyjęciem i przyczyniły się do znacznych wzrostów na chińskim rynku akcji oraz w surowcach zależnych od Chin, takich jak miedź i ruda żelaza. Jednak w ciągu ostatnich kilku tygodni więcej niż połowa tych zysków została już zredukowana, a traderzy coraz bardziej kwestionują skalę i tempo ogłoszonych inicjatyw. Mimo że nastąpiła wyraźna zmiana w polityce na rzecz osiągnięcia celu wzrostu na poziomie 5%, te wzrosty — na razie — wyglądają na krótkotrwałe odbicia. Może się to zmienić, jeśli polityka fiskalna zostanie bardziej bezpośrednio skierowana na wspieranie konsumpcji, która, obok spadających cen nieruchomości, pozostaje jednym z kluczowych czynników hamujących wzrost gospodarczy w Chinach.

REKLAMA

Zróżnicowane wyniki

Po silnym rajdzie z zeszłego miesiąca, który przyniósł zyski we wszystkich sektorach, wyniki stały się znacznie bardziej zróżnicowane, szczególnie w minionym tygodniu, w którym osłabienie w sektorze energii, metali przemysłowych i zbóż zostało tylko częściowo zrekompensowane przez wzrosty w sektorze metali szlachetnych, z rekordowymi notowaniami cen złota. Ogólnie rzecz biorąc, indeks Bloomberg Commodity Total Return, który śledzi wyniki 24 głównych rynków futures i jest replikowany przez kilka funduszy notowanych na giełdzie, spadł o 1,8% w poprzednim tygodniu, co zmniejszyło zysk od początku roku do 4,5%.

 

Zyski z inwestycji w towary i surowce 2024 październik

Źródło zewnętrzne

Trwa hossa na rynku złota

Rekordowy rajd złota trwa, a po kolejnej płytkiej korekcie w połowie miesiąca, która przyciągnęła kupujących przed poziomem 2600 USD, cena przekroczyła 2700 USD, osiągając szósty rekordowy poziom w tym roku. Rynek metali szlachetnych doświadczył bezprecedensowego silnego trendu wzrostowego w minionym roku, a zarówno złoto, jak i srebro wzrosły o ponad 30% od początku roku, przy czym podczas tego długotrwałego rajdu, który na obecnym etapie nie wykazuje oznak zakończenia miały miejsce jedynie drobne korekty.

 

Zyski z inwestycji w złoto 2015-2024

Źródło zewnętrzne

REKLAMA

Wzrostowe czynniki w tym okresie są liczne — od ryzyka niestabilności fiskalnej i niepewności związanej z wyborami prezydenckimi w USA po atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani, napięcia geopolityczne oraz dedolaryzację. A teraz także cięcia stóp procentowych — nie tylko ze strony Fedu, ale również innych banków centralnych — obniżają koszt posiadania inwestycji nie generujących odsetek, takich jak złoto i srebro. To może prowadzić do zwiększonego popytu na fundusze ETF oparte na złocie ze strony niedoinwestowanych menadżerów zarządzających aktywami, zwłaszcza na Zachodzie, którzy od momentu rozpoczęcia agresywnych podwyżek stóp przez FOMC w 2022 roku do maja byli sprzedawcami netto.

Utrzymujący się popyt na metale inwestycyjne w tym czasie spowodował, przynajmniej na ten moment, rozbicie standardowej odwrotnej korelacji między złotem a dolarem. Najnowszym przykładem jest brak negatywnej reakcji złota na wzrost indeksu dolara Bloomberg o 2,5% od początku września — w okresie, w którym zmniejszono przewidywania dotyczące czasu, tempa i głębokości przyszłych cięć stóp procentowych w USA w obliczu utrzymującej się siły danych gospodarczych z USA.

Po wzroście o prawie 40% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, nie ma wątpliwości, że wielu potencjalnych inwestorów waha się przed perspektywą płacenia rekordowych cen, ale strach przed przegapieniem kontynuacji rajdu ostatecznie zmusza wielu do zaangażowania się. Po osiągnięciu rekordowych cen, zdolność do prognozowania następnego poziomu coraz bardziej opiera się na zgadywaniu i grze w podawanie okrągłych liczb, przy czym kolejnym głównym celem dla złota jest 3 000 USD, a dla srebra 35 USD.

W minionym tygodniu sondaż wśród delegatów z całego świata uczestniczących w corocznym zjeździe London Bullion Market Association przewidział wyższe ceny za rok dla złota, srebra, platyny i palladu. Oczekuje się, że cena złota wzrośnie o około 10% do 2 917,40 USD za uncję do końca października przyszłego roku, podczas gdy delegaci, podobnie jak my w Saxo, mieli bardzo zdecydowane zdanie na temat srebra, przewidując wzrost o ponad 40% do osiągnięcia poziomu 45 USD za uncję. Eksperci zauważają, że popyt przemysłowy nadal napędza deficyty na rynku, podczas gdy podaż z kopalń ma trudności, by nadążyć.

Dalszy ciąg materiału pod wideo

Wskaźnik złota do miedzi

Wskaźnik złota do miedzi to miara finansowa, która odzwierciedla względną siłę obu surowców. W tym przykładzie wykorzystujemy miedź LME, która obecnie jest handlowana w okolicach 9 600 USD za tonę. Wskaźnik ten dostarcza informacji o różnych warunkach gospodarczych, w tym inflacji, oczekiwaniach wzrostu oraz ogólnym nastawieniu do ryzyka na rynku. Trwający rok rajd złota i niedawna korekta miedzi spowodowały spadek wskaźnika do 3,52, co jest poziomem, który obserwowaliśmy ostatnio w 2020 roku podczas pandemii, kiedy ceny miedzi tymczasowo spadły, a złoto zyskało na wartości w obliczu obaw związanych z inflacją napędzaną stymulacją.

Wcześniej wskaźnik był tak niski tylko po kryzysie finansowym w 2008 roku, kiedy obawy o recesję i inflację przez krótki czas kierowały oba metale w przeciwnych kierunkach. Chociaż miedź stała się coraz bardziej związana z popytem ze strony Chin, gdzie konsumowane jest około 50% globalnej podaży, spadający wskaźnik sygnalizuje potencjalne problemy gospodarcze i ogólny wysoki poziom niepewności. 

Po powrocie do poziomu 4,30 USD i ponownym znalezieniu wsparcia w tym zakresie, co odzwierciedla środkowy poziom obserwowany od czerwca, krótkoterminowe perspektywy dla miedzi będą nadal zależały od wiadomości o stymulacji w Chinach, a także od spekulacji rynkowych dotyczących czasu, tempa i głębokości przyszłych cięć stóp procentowych w USA. Nasza optymistyczna długoterminowa prognoza pozostaje bez zmian, bazując na solidnym popycie, szczególnie w kontekście transformacji energetycznej. Ów popyt może prowadzić potencjalnie do niedoborów w obliczu trudności górników w zwiększaniu podaży przy wyższych kosztach surowców, niższej jakości rudy, zmian klimatycznych oraz rosnących kosztów regulacyjnych i interwencji rządowej. Ogólnie rzecz biorąc, trend wzrostowy od dołka pandemii w 2020 roku wydaje się dobrze ugruntowany i wymagałby zamknięcia tygodniowego poniżej 4 USD, by sytuacja uległa zmianie.

Surowce energetyczne, paliwa

REKLAMA

Straty w sektorze towarowym w ubiegłym tygodniu dotyczyły głównie sektora energii, gdzie ropa naftowa, olej napędowy i gaz ziemny doświadczyły znacznych spadków w obliczu rozczarowania dotychczasowymi wysiłkami Chin na rzecz stymulacji popytu oraz ostrzeżenia IEA o rosnącym ryzyku przewyższenia podaży nad popytem w przyszłym roku. Dzieje się to w momencie, gdy OPEC+ stara się zwiększyć podaż ropy na już przesyconym rynku, w obliczu słabego popytu. Elektryfikacja świata nadal wpływa na zapotrzebowanie na olej napędowy i benzynę, a dodatkowo ogólnie słabe perspektywy wzrostu wśród niektórych największych krajów konsumpcyjnych oraz rosnąca produkcja ze strony państw nienależących do OPEC+ pogłębiają problem.

Premia ryzyka związana z potencjalnym zakłóceniem dostaw w przypadku ataku Izraela na irańską infrastrukturę energetyczną podlega wahaniom. Wynika to z faktu, że słabe czynniki fundamentalne tłumią chęć traderów do podejmowania znaczących zakładów. Wiedzą oni bowiem, że mogą ponieść straty, jeśli taki scenariusz się nie zrealizuje. Pewne, choć jak dotąd ograniczone wsparcie pojawiło się przed weekendem po zabiciu lidera Hamasu w Gazie oraz po tym, jak chińskie dane gospodarcze pokazały niepewne oznaki poprawy. Dodatkowo, spadek zapasów ropy w USA poza sezonem przedłużył się do czwartego tygodnia, podczas gdy zapasy benzyny spadły do najniższego poziomu od niemal dwóch lat.

Po nieudanej próbie przebicia się powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, obecnie na poziomie 81,60 USD, ropa Brent, globalny benchmark, powróciła do handlu w okolicach połowy 70 USD, co jest obecnie uważane za poziom neutralny. W ciągu ostatnich dwóch lat Brent jest handlowana w zasadzie w trendzie bocznym, a główne wydarzenia znaczące dla cen w tym czasie zasadniczo się równoważyły. Pozostawia to traderów z pytaniem, co będzie potrzebne, by ten impas przerwać. W nadchodzącym roku kierunek rozwoju rynku zostanie określony przez kilka kluczowych czynników, takich jak tempo elektryfikacji — zwłaszcza w Chinach, które zbliżają się do szczytowego popytu na benzynę i olej napędowy; wpływ obniżek stóp procentowych na aktywność gospodarczą; zdolność OPEC do zarządzania wzrostem produkcji bez obniżania cen; oraz rozwój sytuacji geopolitycznej.

Saxo Bank jest platformą z duńską licencją bankową, która umożliwia inwestowanie na międzynarodowych rynkach kapitałowych, wspierając dywersyfikację portfela i bezpieczeństwo środków. Klienci Saxo Banku mają dostęp do bogatego portfolio produktów inwestycyjnych i niskich prowizji, pomocy w języku polskim czy raportu do rozliczenia PIT. Możliwość inwestowania poprzez licencjonowany bank jest kluczowym aspektem jego oferty dla ponad 1 200 000 klientów z całego świata. Depozyty na rachunku Saxo są gwarantowane i zabezpieczone aż do 100 tys. euro przez Duński Fundusz Gwarancyjny. Celem Saxo Banku jest, by jego klienci mogli zarabiać więcej na swoich inwestycjach.

Zapisz się na newsletter
Chcesz uniknąć błędów? Być na czasie z najnowszymi zmianami w podatkach? Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj rzetelne informacje prosto na swoją skrzynkę.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: Saxo Bank

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:
Autopromocja

REKLAMA

QR Code

REKLAMA

Księgowość
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Załączniki w KSeF tylko dla wybranych? Nowa funkcja może wykluczyć małych przedsiębiorców

Nowa funkcja w Krajowym Systemie e-Faktur (KSeF) pozwala na dodawanie załączników do faktur, ale wyłącznie w ściśle określonej formie i po wcześniejszym zgłoszeniu. Eksperci ostrzegają, że rozwiązanie dostępne będzie głównie dla dużych firm, a mali przedsiębiorcy mogą zostać z dodatkowymi obowiązkami i bez realnej możliwości skorzystania z tej opcji.

Kontrola podatkowa - fiskus ma 98% skuteczności. Adwokat radzi jak się przygotować i ograniczyć ryzyko kary

Choć liczba kontroli podatkowych w Polsce od 2023 roku spada, ich skuteczność jest wyższa niż kiedykolwiek. W 2024 roku aż 98,1% kontroli podatkowych oraz 94% kontroli celno-skarbowych zakończyło się wykryciem nieprawidłowości. Urzędy skarbowe, dzięki wykorzystaniu narzędzi analitycznych takich jak STIR, JPK czy big data, trafnie typują podmioty do weryfikacji, skupiając się na firmach obecnych na rynku i rzeczywiście dostępnych dla egzekucji zobowiązań. W efekcie kontrola może spotkać każdego podatnika, który nieświadomie popełnił błąd lub padł ofiarą nieuczciwego kontrahenta.

Rewolucja w podatkach i inwestycjach! Sejm przegłosował pakiet deregulacyjny – VAT do 240 tys. zł, łatwiejszy dostęp do kapitału dla MŚP

Sejm uchwalił przełomowy pakiet ustaw deregulacyjnych. Wyższy limit zwolnienia z VAT (do 240 tys. zł), tańszy dostęp do kapitału dla małych firm, koniec obowiązkowego pośrednictwa inwestycyjnego przy ofertach do 1 mln euro i uproszczenia w kontrolach celno-skarbowych – wszystko to z myślą o przedsiębiorcach i podatnikach. Sprawdź, co się zmienia od 2026 roku!

Sejm zdecydował. Fundamentalna zmiana w ustawie o podatku od spadków i darowizn

Sejm uchwalił właśnie nowelizację ustawy o podatku od spadków i darowizn. Celem nowych regulacji jest ograniczenie obowiązków biurokratycznych m.in. przy sprzedaży rzeczy uzyskanych w drodze spadku.

REKLAMA

Fiskus przegrał przez własny błąd. Podatnik uniknął 84 tys. zł podatku, bo urzędnicy nie znali terminu przedawnienia

Fundacja wygrała przed WSA w Gliwicach spór o 84 tys. zł podatku, bo fiskus nie zdążył przed upływem terminu przedawnienia. Kontrola trwała ponad 5 lat, a urzędnicy nie przestrzegali procedur. Sprawa pokazuje, że przepisy podatkowe działają w obie strony – także na korzyść podatnika.

W 2026 r. wdrożenie obowiązkowego KSeF - czy pamiętamy o VIDA? Czym jest VIDA i jakie zmiany wprowadza?

W 2026 roku wdrożymy w końcu w Polsce Krajowy System e-Faktur (KSeF) w wersji obowiązkowej. Prace nad KSeF trwają od wielu lat. Na początku tych prac Polska była w awangardzie państw unijnych pod względem e-fakturowania, wyprzedzaliśmy rozmachem i pomysłem inne państwa, jedni z pierwszych wnioskowaliśmy w 2021 r. o pozwolenie na obowiązkowy KSeF dla wszystkich podatników i transakcji. Administracja utknęła jednak w realizacji swojego pomysłu, reszta jest historią. W międzyczasie pojawiły się nowe, niezwykle istotne okoliczności, a więc VIDA (VAT in the Digital Age). Pojawia się zatem fundamentalne pytanie: czy obecne wdrożenie KSeF nie powinno już dziś uwzględniać przyszłych wymogów VIDA?

Minister finansów zapowiada nowy podatek: W kogo uderzy?

Ministerstwo Finansów pracuje nad podatkiem dotyczącym odsetek od rezerwy obowiązkowej utrzymywanej przez banki w Narodowym Banku Polskim - poinformował minister finansów Andrzej Domański. Dodał, że przychody do budżetu w 2026 r. z tego tytułu mogłyby sięgnąć 1,5-2 mld zł.

Zwrot VAT: Tylko organ I instancji może przedłużyć termin – przełomowy wyrok WSA

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Łodzi orzekł, że termin zwrotu VAT może zostać przedłużony wyłącznie przez organ I instancji i tylko w trakcie trwającego postępowania. Przedłużenie nie jest dopuszczalne po uchyleniu decyzji i przekazaniu sprawy do ponownego rozpatrzenia.

REKLAMA

Prowizja w kryptowalutach bez podatku – do chwili wymiany? Ważny wyrok WSA

Rynek kryptowalut wciąż działa w cieniu nie zawsze jednoznacznych regulacji podatkowych. Zdarza się, że firmy technologiczne muszą podejmować decyzje biznesowe bez jasnych odpowiedzi na pytania o moment powstania przychodu, zasady wyceny aktywów czy klasyfikację źródeł dochodu. Wiele osób sądzi, że rozporządzenie MICA kompleksowo reguluje cały rynek kryptoaktywów, podczas gdy w rzeczywistości nie dotyczy kwestii podatkowych. Wydawałoby się, że postępująca legislacja europejska rozwiązuje obecnie więcej problemów niż dotychczas, ale niestety nadal jeszcze pozostają pewne niejasne strefy. Jednym z takich obszarów jest rozliczanie prowizji pobieranych w kryptowalutach, szczególnie gdy nie towarzyszy im bezpośrednia płatność. Właśnie ten problem trafił pod ocenę Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego (WSA) w Gdańsku.

Obowiązkowy KSeF: podatnicy zwolnieni z VAT nie będą chcieli faktur ustrukturyzowanych?

Podatnicy zwolnieni od VAT nie będą zainteresowani ”udostępnianiem” im w KSeF faktur ustrukturyzowanych – pisze profesor Witold Modzelewski. I wyjaśnia dlaczego.

REKLAMA