Wprowadzenie spółki na NewConnect

• Dlaczego NewConnect?
• NewConnect - podstawowe wymagania
• Wstępne działania
• Przygotowanie niezbędnych dokumentów i złożenie wniosku
• Wprowadzenie akcji do obrotu
• Koszty

Dlaczego NewConnect?

W Polsce do alternatywnego systemu obrotu zalicza się głównie NewConnect. Spółka nie musi spełniać restrykcyjnych wymagań tak jak w przypadku rynku głównego tj. Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie („GPW”, „Organizator”). Koszty wejścia do ASO są również niższe. W przypadku podjęcia decyzji o wprowadzeniu spółki na NewConnect w pierwszej kolejności trzeba spełnić natomiast wymagania określone w Regulaminie ASO.

NewConnect - podstawowe wymagania

Niezbędne jest prowadzenie działalności w formie spółki akcyjnej lub komandytowo – akcyjnej.
W przypadku innej formy należy dokonać przekształcenia. Statut spółki musi zawierać ponadto odpowiednie regulacje, w tym m.in. nieograniczoną zbywalność akcji, których wartość nominalna musi wynosić co najmniej 0,10 zł.

Należy również dokonać odpowiedniego „rozproszenia akcji” tj. co najmniej 15 % akcji spółki musi znajdować się w posiadaniu co najmniej 10 akcjonariuszy, z których każdy musi posiadać nie więcej niż 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu i nie może być podmiotem powiązanym ze spółką (tzw. „free float”).

Ponadto kapitał własny spółki musi wynosić co najmniej 500.000 zł przy czym w uzasadnionych przypadkach Organizator może odstąpić od ww. wymogu.

Wstępne działania

Mając na uwadze powyższe w pierwszej kolejności należy zatem przeprowadzić lub zlecić przeprowadzenie badania due diligence spółki, w celu oceny czy spełnione są stosowne warunki
i ewentualne dostosowanie statutu do ww. podstawowych wymagań. Konieczna jest również wycena spółki m.in. w celu ustalenia ceny emisyjnej akcji, po której inwestorzy będą skłonni objąć akcje.

Dodatkowo spółka zobowiązana jest do zawarcia umowy z Autoryzowanym Doradcą (AOD) oraz Animatorem Rynku, który zadba o zachowanie płynności obrotu akcjami. Współpraca z Animatorem Rynku może ograniczać się do niezbędnego minimum.  Funkcje Autoryzowanego Doradcy oraz Animatora Rynku może pełnić jeden podmiot.

Autoryzowanym Doradcą jest firma inwestycyjna lub spółka świadcząca usługi związane z obrotem gospodarczym, w tym doradztwo finansowe, prawne lub audyt finansowy, wpisany na listę autoryzowanych doradców w NewConnect. Do głównych obowiązków AOD należy badanie, czy sporządzenie dokumentu informacyjnego w związku z ubieganiem się o wprowadzenie akcji do obrotu nastąpiło zgodnie z wymogami określonymi w Regulaminie ASO oraz bieżące doradztwo w zakresie wypełniania przez spółkę obowiązków wymaganych w ASO.

Przygotowanie niezbędnych dokumentów i złożenie wniosku

Przed złożeniem wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu Akcjonariusze muszą podjąć stosowną uchwałę w tym zakresie. Wymagane jest również sporządzenie sprawozdania finansowego (lub sprawozdania skonsolidowanego) za ostatni rok obrotowy wraz opinią biegłego rewidenta. Jednym z najbardziej istotnych dokumentów jest ponadto dokument informacyjny, który musi zostać przygotowany zgodnie z Załącznikiem nr 1 do Regulaminu ASO i w zależności od rodzaju oferty (publiczna/niepubliczna) zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego.

Należy również pamiętać, iż  wnioskiem muszą zostać objęte akcje stanowiące co najmniej 15 % kapitału zakładowego spółki.

Do wniosku należy dołączyć m.in. statut spółki, odpis z KRS, dokument informacyjny, decyzję właściwego organu nadzoru o zatwierdzeniu publicznego dokumentu informacyjnego (jeśli jest wymagana) oraz stosowne oświadczenia spółki i Autoryzowanego Doradcy, w tym m.in. że zostały spełnione warunki wprowadzenia akcji spółki do obrotu.

Wprowadzenie akcji do obrotu

Organizator zobowiązany jest podjąć decyzję o wprowadzeniu albo odmowie wprowadzenia akcji do obrotu w terminie 10 dni roboczych od dnia złożenia przez spółkę wniosku. Decyzja wydawana jest w drodze uchwały, która wraz z uzasadnieniem przesyłana jest spółce. Organizator podaje niezwłocznie do publicznej wiadomości na swojej stronie internetowej informację o wprowadzeniu akcji do obrotu.

Po wypełnieniu wszystkich wymogów wprowadzenie akcji spółki do obrotu w ASO następuje, co do zasady w ciągu pięciu dni roboczych.

Koszty

Do podstawowych kosztów związanych z debiutem należy m.in. uiszczenie opłaty rocznej oraz z tytułu rejestracji papierów wartościowych (0,01% wartości rynkowej jednak niemniej niż 3.000 zł i nie więcej niż 100.000 zł) na rzecz na rzecz Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Spółka musi również uiścić stosowne opłaty na rzecz GPW.

Do kosztów należy zaliczyć także wynagrodzenie Autoryzowanego Doradcy i Animatora Rynku. Jeżeli spółka nie posiada zbadanego przez biegłego rewidenta sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy, konieczne będzie poniesienie kosztów jego przeprowadzenia.

Dodatkowymi kosztami wprowadzenia spółki na NewConnect bądą opłaty sądowe i koszty notarialne.

Daniel Terbosh, radca prawny, Chmura i Partnerzy Radcowie Prawni sp. p.